Q2财报解读：小鹏汽车终于吃上了止痛药

  营收 50.6 亿元，同比下降 31.9%，总体毛利率 -3.9%，汽车毛利率 -8.6%，净亏损 28 亿元，去年同期亏损为 27 亿元。

  业绩表现同样体现在销量走势上。今年二季度，小鹏累计交付新车 23205 辆，同比下跌 32.6%，环比增长 27%。

  与 Q1 相比，小鹏在 Q2 的交付数量、营收数据都有所提升，现金储备与研发投入基本持平，小鹏的销售形势开始转好，且有足够的现金支撑。

  在 Q2 财报会议上，何小鹏再次充分肯定了 G6 的表现，并表示 G6 带来了销量增长的巨大动能。

  或许是大家对小鹏的 Q2 业绩早已有预期，又或许是小鹏无人驾驶产品高级总监刘毅林当天的剧透：「接下来一小段时间，还有大料！！！」，三个感叹号传达的信心，让大家对财报会议的期待转向到小鹏后续产品规划上。

  从 Q3 销量及营收指引来看，小鹏汽车对 Q3 业务增长有十足信心：预计 Q3 交付车辆3.9 万辆至 4.1 万辆，预计营收为 85 亿元至 90 亿元。

  从过去两个季度的财报数据上看，2023 年下半年将成为小鹏汽车的关键时间节点。而此次 Q2 财报会议无异于一次「抛砖引玉」，第四季度甚至 2023 年后的规划才是当晚财报会议的焦点。

  那么，面对已经到来的 2023 年下半年，小鹏汽车将如何彻底扭转下坠势头？又会在何时走出低谷，迎来收获期？

  就小鹏汽车而言，二季度的记忆焦点当属是小鹏 G6 在六月底上市时的市场高热度。

  但在 G6 上市前，大家对小鹏汽车当时的市场处境仍是担忧情绪居多。究其原因，还是小鹏最近一段时间的销量问题。

  数据显示，2023 年 4 至 6 月，小鹏汽车的新车交付量分别为 7079、7506、8620 辆。

  乍一看，小鹏每月的交付数都在稳步上涨，在 Q2 小鹏的交付量从 Q1 的1.82 万辆上升至 2.32 万辆。但与小鹏 2022 年 Q2 的3.44 万辆相比，仍算处于低位水平。

  这体现在财报上，就是汽车收入的下滑与回温。2023 年 Q2，小鹏汽车出售的收益为 44.2 亿元，同比下降 36.2%，环比上升 25.9%。

  在新能源汽车总体市场，小鹏的交付榜位置下滑，零跑、哪吒等品牌赶上，理想进一步拉开差距，小鹏的处境更显尴尬。

  当友商已确定进入搏斗状态时，小鹏还在找回原来的成绩。这也是自 2022 年 10 月份以来，慢慢的变多舆论称小鹏汽车进入「寒冬期」的原因。

  但无论是小鹏汽车，还是小鹏汽车 CEO 何小鹏，都不是坐以待毙的性格，2023 年上半年的沉寂，更像是在蛰伏。 用何小鹏在财报会议上的话来说，最近一段时间在「练好内功」。

  回溯 4-6 月，扶摇架构与北京城区 NGP的推出都引起过广泛讨论，但若论这些新技术的落地，都不在 Q2。

  基于小鹏 SEPA 2.0 扶摇技术架构打造的首款战略车型 G6 也是到 6 月末才上市，普通用户想要最快拿到 G6 至少要等到7 月份；北京城市 NGP 在 6 月份仅开放给部分公测用户，7 月 6 日，该功能才随着 Xmart OS 4.3.0 版本向 G9、P7i 的 Max 版用户推送。

  古人云：「学如弓弩，才如箭镞，识以领之，方能中鹄。」人要有深厚的学养和积淀，引导才能的发挥，才能命中目标。

  2022 年，小鹏共投入 52.1 亿元进行研发，何小鹏称 2023 年之后的五年，将持续进行高强度的研发投入，每年研发投入超 60 亿元。

  在坚持全栈自研的原则之下，2023 年 Q1，小鹏共投资 12.3 亿元进行研发，这一数字在 Q2升至 13.7 亿元。

  2023 年 6 月 29 日，基于「扶摇」架构的平台化降本路线与规模优先的定价策略，再加上 G6 在智能化、充电速率等性能上的优势，G6 在上市后获得强烈的市场反响。

  G6 上市前，便获得 3.5 万台的预售订单；上市后，何小鹏称「G6 慢慢的变成了 20-30 万价位具有统治力的车型」，带有 XNGP 功能的 Max 版本订单占比超 70%，远超小鹏团队的预期。

  自 2022 年以来，小鹏汽 车组织架构就进行了多轮调整，多个部门负责人变动。

  该组织调整工作在 4 月份完成，打通公司各条业务线的沟通渠道，提升协作效率，这体现在销量的就是实现连续 7 个月的环比增长。

  而王凤英的加入，也让何小鹏得以更加专注于产品的研发，前者则负责与产供销有关的工作。

  有此前提，何小鹏认为：小鹏汽车短期内的财务表现——Q1 与 Q2 财报数据的乏力是可接受的。对于小鹏汽车而言，内部组织架构的变革与发展，必定要付出一些代价，这是要赢得长期竞争的必经之路。

  「内功」练好、身体机能改造完，小鹏一改二季度沉默，依靠 Q2 发布的扶摇架构与城市 NGP 的技术背景，小鹏扔下了第一颗「炸弹」——小鹏 G6。

  在 Q1 财报会议上，何小鹏将 G6 定义为小鹏「战略和组织调整后的第一个销量拐点。」

  G6 车型不仅给小鹏带来了销量的拐点，还让 800V 成为部分消费者心中判断新车产品力的重要指标。

  但 G6 的收获仍具有「阶段性」，小鹏汽车接下来还要解决产能问题。因为市场很多案例可以说明，产品力再强，倘若产能跟不上，订单流失也只是时间问题。

  财报会议上，何小鹏承认，当前 G6 产能提升最主要的问题，是前期自动化相关的零部件前期准备不足。Max 版本的热销超出了小鹏的预料。

  产能的提升需要时间，到 9 月份，G6 的交付量会随着产能的提升上升到单月 1.5 万辆，Q4 G6 的单月交付有望过万，总体交付单月过 2 万。

  借着 G6 的东风，小鹏对 2023 年下半年，甚至对未来两年，进行了产品矩阵优化、智能驾驶技术提升的规划。

  在车型方面，除明确 G3i 在 Q3 仍会有一些生产计划外，P7i 和 X9 都有新消息透出。

  何小鹏表示，「我们始终相信，下半年 P7i 全系车型的上市，能让我们的销量再上一个台阶。」

  自 4 月份以来，就传有小鹏要推出磷酸铁锂版本 P7i的讨论。据悉，新版车型将配备 72.57kWh 的磷酸铁锂电池包，进一步拉低售价。

  目前，P7i 的售价在 24.99-33.99万元之间，均搭载 86.2kWh 的三元锂电池。若真要推出磷酸铁锂版本，P7i 的价格能够下探到21 万元左右吗？

  小鹏首款 MPV 车型 X9 的上市计划不变——2023 年 Q4偏后期上市并交付，2024 开启大规模交付。

  关于 X9，何小鹏透露了两点信息：基于扶摇架构打造，与 G6 共享体系逻辑；车内空间巨大，小鹏的目标是将其打造成同级别最大的车。

  尽管目前不清楚定价，但这一段时间下，X9 和理想 MEGA 逃不了一次较量。

  同样是纯电 MPV、同样是造车新势力的代表，同期上市，MEGA 与 X9 也许将迎来一场正面交锋。

  作为最为突出的标签，在智能化上，小鹏始终想要成为「AI 定义汽车」这一浪潮的主要推动者，也是最大受益者。

  想要支撑这一野心、支撑技术的不断能提升，从管理层面上，小鹏将建立公司级的智能化研发、规划和运营团队，统一规划无人驾驶、智能座舱、电子电气架构，以及多个智能创新技术的演进。

  如前文所述，经过组织架构调整后，何小鹏将专注于智能化技术的研发，将「后背」交给王凤英等人，何小鹏将亲自带领智能化团队进行研发。

  在小鹏的智能化技术团队中，扔掉高精地图这一「拐棍」的无图 XNGP研究相信是其近期重点。

  目前，小鹏已在北京、上海、广州、深圳以及佛山 5 个城市开通城市 NGP，年底这一数据将上升到 50。配合销售范围扩大到二线和低线城市，这一个数字还要再提升。

  无图的优点是无需花费大量时间与成本购买高精地图并来维护、节省政策批准的时间与风险成本，而无图的高感知能力与推理能力的提升，能够为无人驾驶带来更高的可靠性和鲁棒性。

  无图是高精地图技术的下一阶段，在此之前，业内在无图做得较为出色的是特斯拉，这一技术也被认为更接近无人驾驶，但特斯拉该技术还未能进入国内市场。

  无疑，小鹏的智能化技术获得了市场的肯定，G6 的热销和大众集团的入股都在佐证这一点。

  在 G6 这一「拐点」后，小鹏的危机还未完全消失。理想入场纯电市场、蔚来推出更低定位的品牌阿 尔卑斯、华为智选车业务的不断拓展……纯电市场的竞争愈发激烈。

  小鹏刚扭转下坠势头，拐点过后，更需奋力向上，产品矩阵的丰富、继续深耕智能驾驶领域是小鹏保持优势的有利条件。

  在昨晚的财报会议上，最为亮眼的信息当属何小鹏那句「我们很有信心在最主流的 15 万级别，也有能力推出全自动驾驶汽车。」

  即便是何小鹏本人，也在两年前提出过「成本原因，没有车企能够在 15 万级别推出存在竞争力的车型」的观点。

  15 万级别的产品注定是走量产品，这也是小鹏的扶摇架构优势发挥的有利空间：降本、智能、高效。

  目前，小鹏在售车型均各自为阵。G3、P5 基于 David 平台开发，P7、G9 基于 Edward 平台、G6 基于扶摇架构开发，车型之间缺乏协同效应，不利于技术复用降低成本。

  SEPA 2.0 扶摇架构是小鹏汽车历时五年，累计研发投入超 100 亿元的成果，未来小鹏多款车型都会在这一平台的基础上打造。

  在扶摇架构下，座舱软件适配成本可降低 85%，语音综合研发周期可缩短 50%，语音对线%，在车型适配成本降低 70%，XNGP 综合研发效率可提升 30%，新车型研发周期缩短 20%。

  结合扶摇架构，再配上在运营等方面的降本，到 2024 年年底，小鹏的整体成本将下降 25%。

  在技术加持的底气下，2024 年，小鹏将通过技术创新使XNGP 的 BOM 成本降低50%，智能驾驶硬件全系标配，并探索软件订阅的灵活付费方式。

  15 万级别是许多新能源车企的主打市场，也是众多新能源汽车企业「卷生卷死」的领域，小鹏将面临较大压力。

  无论如何，如果小鹏线 万级别的车型上搭配全自动驾驶功能，那么就能够让更多的人真切感受到科技的进步，切实落实「技术平权」。

  小鹏在财报会议上透露出的信息已超越了财报本身的关注度，让 Q2 财报会更像是一场「吹风会」。

  但小鹏现状我们也不能忽略，即便有着 G6 的加持，小鹏汽车也需要到2023 年 Q4，毛利率才能变成正值，到 2025 年，实现收支平衡。

  从 7、8 月的销量情况，以及昨晚的财报信息来看，毫无疑问，小鹏汽车已经吃到了止痛药。

  接下来就看，无图 XNGP 何时能正式上线带动城市 NGP 进入更多的城市、15 万级别的全自动驾驶车型会在何时面世……

  特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。

  完败！浓眉17+11，76人五虎88+23，詹姆斯创纪录，西部第7易主

  “横店已经变成竖店了”！爆款短剧演员一天最高薪酬3万元，短剧真的能挣钱吗？

  “刻俩萝卜章骗了 300 亿”后续：京东称诺亚财富恶意起诉、误导投资人和公众

  Surface Laptop Go 3体验：性能升级 轻巧机身续航给力

  ROG 2024 款幻 16 笔记本曝光：Ultra 9 185H + RTX 4090